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多数人看好后市,仍有大师冷眼相待 ——兼谈新股破发问题  

2011-04-09 09:12:59|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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复旦大学 金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

(一)市场无视加息而上涨

市场完全无视央行再次加息,清明节后连涨几天。看好后市的基金及个人逐渐增多,有人看3100,甚至还有人看33003400点,甚至有人认为牛市来了。

清明节期间世界各国股市都在涨,他们认为加息反过来证明社会上资金很多。敢于炒如此巨大银行股,说明不乏资金。说:一旦银行股与香港H股持平,股市就还会向上走一段。还有人认为:房地产不能炒了,但其他东西都在东跳西涨。如黄金、白银、宣纸、红木家俱,甚至炒起了宜兴的紫砂壶。一些古画从几百万炒到一亿,这全是货币现象。

(二)依然有人看淡后市

但仍然有股市大家、名人坚决不信这会是牛市,他们认为从未见过一个国家边加息边提高准备金率边牛市的。中国九十年代利率高达10%24%,股市就在500700点一带徘徊。此外钱如果多,何以炒了银行股,中小企业板,创业板大跌?何以一周上市四个新股破发三个。(这些新股都是上百家机构竞价出来,往往低于市场价30%的啊!)新股破发会是牛市?

此外,下周将再次公布三月份经济数据,通胀一定高企,令人不安。故本周已上涨,始终不放量,说明机构在犹豫。

(三)新股破发让人不平

关于新股发行,证监会有人看到新股频频破发,不但不急还认为得意,认为新股改革取得重大成就了。本周上市四新股破发三只,下周一又将发一只80倍市盈率的3000万的小盘股。一些打了十多年新股的老百姓,退休工人,教师,老年人不得不停止新股认购。

笔者一直认为这种“市场化”改革发新股是错之又错的。你汇率未放开,非流通股比例还不小,本来就不是完全市场经济,何以拿欧美一套市场发行办法来“东施效颦”。本来投资者以部分资金打二手股,部分资金买新股,二手股亏了用新股收益补。现在宁可让上市公司高价圈钱,连连破发,也不可让百姓得点利。还幸灾乐祸地嘲笑IPO申购者;其意图是逼一级市场资金全进二级市场。但是风险高度厌恶者们往往是宁可完全退出证券市场,又怎么呢。宁可不炒股票,去炒墓穴,炒宣纸去了。一大堆一大堆新股上来就破发,就等于一堆堆臭鱼烂虾混在里边,有意识地准备让投资者吃药。

你拦住“胜景山河”,管的对,人们拍手称好,但是发出一只只高价股,让投资者动辄就套牢,亏损,这对吗?这不是另一种“胜景山河”吗?买新股大多都亏,各国罕见吧?是改革,还是不负责任?

房地产高价要打压,要限购,要交房产税;新股高价发行反而被暗中高兴、是否在默契中被鼓励,希望其发的高些,最好跌破发行价,套牢中小散户。这样对吗?这不是和卖高价化肥,高价种子坑害农民一个性质吗?需知中国股民其实是最可怜。1992年股价放开时,涨到1500点,现在才3030点,只涨了一倍。但是1992GDP2.69万亿,现在涨到43万亿,增长了15倍。可见中国股民整体收益远远低于中国实体经济中的投资者的收益,处境很可怜。而IPO已使上市公司收益无穷,还要让股民在这里亏损一次,宁可多给利于上市公司而不管股民死活,于心何忍?其实据我所知,绝大多数的上市公司也不愿意新股破发。弄个破名声。他们宁可留一些利给一级市场、二级市场的投资者,做到多赢,以使大小股东建立起长期的血肉情谊。

              梨花风起正清明,游子寻春半出城

多数人看好后市,仍有大师冷眼相待  ——兼谈新股破发问题 - 谢百三 - 谢百三的博客

 

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